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2011年5月28日，深圳清华大学校友会金融投资分会2011年第二次沙龙活动——“创业板经验总结及投资经验分享”在深圳交易所会议室如期举行。分会前会长顾立基学长、深圳交易所综合研究所主任研究员王一萱学长、深圳科陆电子董事长饶陆华学长、分会副会长第一上海贾保军、秘书长同威创投汪姜维及深圳清华大学校友会EMBA分会、FMBA分会等校友近30人齐聚一堂。

本次沙龙首先邀请王一萱学姐、顾立基学长和饶陆华学长做主题演讲。

王一萱学姐对“创业板市场与创业投资”进行了深度剖析。创业板也喜欢穿耐克鞋？创业板公司的业绩增长呈现耐克曲线—即IPO后第1—2年业绩增长滞缓，3—4年又开始增长加速。王学姐解释这与IPO发行体制有关，上市前为了达到发审排队标准，业绩释放“用力过猛”，另外上市募集资金投入的滞后性也有影响。VC/PE掘金创业板？大部分的创业板公司背后都有VC/PE投资，2011年VC/PE开始退出，而在不同行业，退出收益差异较大，比如新材料有18倍收益、互联网5倍左右。大陆互联网企业喜欢出海？大陆的互联网公司上市地点主要以大陆外的资本市场为主，其中有26家企业去纳斯达克上市。这和各地资本市场的入市门槛、有外资VC/PE投资的企业对红筹架构的路径依赖、估值、投资者教育和产业聚集效应有关。

随后，顾会长做了主题发言。顾会长是1982年进入蛇口工业区工作，是来深圳的第一批清华人，也是国内最早一批涉足创投的企业家。顾学长认为创业板是创投退出一个较好的渠道，但要保持一个平常心态。，要拓宽视野去做“新创业投资”。随着中国资产的金融化，有很多的资金找出路，不缺钱只缺好的项目。创投应提供专业化的增殖服务，无论是技术上、市场上、管理上、融资上的；而不只是拼价格。顾会长勉励清华校友踏实创业，在实业界和金融界都要干出一番事业。

深圳科陆电子董事长饶陆华分享了科陆电子上市的过程，以亲身经历阐述中国多层次资本的构成，行业分析与公司治理，企业发展战略与资金投向，强调企业的独立性、创新性和成长性。饶学长从投融资的角度回顾了科陆上市前与著名投资机构交涉的融资经历，以及饶总做投资的心得：最重要的是“人”，即找到合适的团队和职业经理人；另外饶总也分享了家族企业传承的必要性和局限性。

随后的自由讨论环节，汪姜维校友分享了创业投资的经历，对于投出的成功案例和错过的案例都进行剖析。第一上海贾保军、华泰联合证券研究所刘湘宁、加拿大华阳能源公司孙铁民博士分享了对于矿业投资的看法。

最后，沙龙在欢声笑语中，在对股市和股权投资的热烈讨论中落下帷幕。

（深圳清华大学校友会金融投资分会）