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10月11日下午，“水木领航TalkTime”第一期在清华大学水木领航咖啡举行，本期嘉宾英诺天使基金投资总监施卓杰，带来大消费行业趋势判断的分享。现场二十余位清华校友在充满激情的思维碰撞中讨论消费领域的行业现状、商业模式、以及未来创业的趋势和瓶颈。

学长寄语：清华人的使命感

活动一开场，清华校友三创大赛执行秘书长/清华校友TMT协会秘书长邓永强学长表示，“清华人的使命感和责任感在于推动行业发展和社会进步，现在正是有能力和有毅力的创业团队，踏实做事，切实创造价值的好时候，高科技巨头绝大多数都是经历了一轮或者多轮经济危机后活下来再茁壮成长起来的。

水木清华校友基金和清华校友TMT协会希望通过水木领航咖啡，给校友们搭建线下交流平台，积极支持清华校友与学生的创业事业和产业发展，也希望大家往后多宣传，积极参与”。

清华校友三创大赛执行秘书长/清华校友TMT协会秘书长邓永强

嘉宾分享

嘉宾分享环节，英诺天使基金投资总监施卓杰带来了《大消费“线下”颠覆“线上”或正在发生》的主题分享，他表示：这是自己聊了上千个项目，总结出来的未来消费行业发展趋势。

英诺天使基金投资总监施卓杰

观点一：2C端消费领域的3类商业模式

1、平台：收割了C端消费者对行业认知的所有流量，然后对流量进行地域性分发。外卖平台的抽成大概范围是10-15%。平台型企业投资估值一般在百亿美金以上，比如携程、平多多、美团等。

2、资产端：直接向消费者提供服务的人和公司。资产端毛利高于平台，一般是30%-50%左右。资产端也能分为3大品类，贩卖类代表超市30%毛利、加工类代表餐厅50%毛利、服务类代表美甲90%毛利。

资产端发展比较慢，海底捞花了二十多年的时间上市，资产价值相对稳定，不可能垄断，估值瓶颈在10亿-60亿美金，百亿美金像百盛、麦当劳一样的企业屈指可数。

3、中间服务：帮助资产端在平台端更好的履约的公司。常见的有，电商代运营类公司，中间服务商的价值可大可小，大品类电商几万亿市场和外卖3千亿市场，中间服务商的市场价值是不同的。

像腾讯和阿里这种巨头融合了三者，就形成了自己的生态。

2C端消费领域的3类商业模式

观点二：优质资产端4要素

1、敏捷地不断提供优质产品的能力: Zara、HM、711

2、较高的性价比：有品、网易严选、名创优品

3、IP属性或是产品调性：喜茶、故宫 创、乐纯

4、离得更近并且更加精准：盒马、每日优鲜

观点三：大消费显现判断是，“线上”颠覆“线上”或正在发生

举列子说明主题：

2009年京东获得千万级美金后，做了2件事情，自建物流和自建仓库控货，保证物流送货的时效性和货品品质，做到高品质的电商定位。京东其实是一家线下公司做线上运营，很像15年前线上版的苏宁。

盒马和京东的交集在于京东到家，两者的区别在于控货与不控货，京东到家不控货，消费者投诉，京东到家客服需要商家确认、消费者举证等环节。

而盒马线下塑造的形象，装修定位就是高大上、品质保障、中产生活方式。盒马自己控货，从用户体验层面，时效上供给端更可控可以保证30分钟内送到。消费者投诉，不需要举证就退货，通过大数据验证欺骗。

当资产端线下做重，做出差异化和壁垒，受到消费者认可，高品质感延伸到其他品类，线下资产端公司延伸到线上预订平台，把流量冷启动成为平台，资本市场想象力从10亿到几十亿估值。

可以预计未来盒马从生鲜等非标品切入到标品类竞争，也会消耗一部分京东的流量，如果当初京东截了一部分天猫的流量，那么现在的盒马又返回去截取京东，巨头竞争过程中代表了时代在变革。

大消费“线上”颠覆“线上”或正在发生

讨论交流环节

嘉宾深入、细致、专业的分享结束后，校友们进行了热烈的交流讨论，以下是部分交流内容：

讨论1：为什么拼多多能够崛起？

拼多多是平台不是资产端，拼多多2015成立时微信流量红利刚开始，它更像是一个时代的产物，就像当年的滴滴，12年的滴滴是平台定位，但是由于缺乏资产端的把控，目前也看到一系列问题存在，网约车领域，现在曹操专车和首汽约车控人、控车，做重线下优质资产端，发展也都不错。

活动现场

讨论2：下一个未来的公司会出现在哪个领域？

PC时代出现了淘宝，移动互联网时代，电商出现了拼多多，下一个时代在微信生态下，线下CP（Content Provider，内容提供者）、线下资产端会有成为大平台的机会。如今的市场巨头一统江山，但是也有一些挑战者通过切入被巨头忽视的细分领域能够割掉一部分流量。

但是由于资产端地域局限性，线下割裂，出现小平台机会多，成为大平台的机会也越来越少，拿垂直电商举例，当初的聚美优品，如果垂直领域不做重、做出差异化，很容易被巨头洗掉。现在平台也有危机意识，自己做资产端做CP，提供差异化。

讨论3：为什么新公司差异化战略不会被传统巨头模仿？

京东出身时候是控货控物流的，但是京东到家反而不控货，配送是和达达物流合作。大公司的膨胀感，让他们需要有足够危机意识后，才能做撸起袖子下地干活的农民，不当平台地主。

讨论4：多大的市场适合创业者创业？

创业行业没有大小，把细分市场全部吃透，从点到面也能活的好，大行业往往竞争激烈，人都喜欢一站式购物、一站式解决自己需求，并且根据以前的购买印象迁移出其他需求，线下颠覆线上其实是点到面的意思。

活动结束后，大家一起合影留念。

合影

水木领航TalkTime

水木领航TalkTime由水木清华校友基金、清华校友互联网与新媒体协会（简称清华校友TMT协会）联合发起。活动将邀请知名投资人、优秀创业项目创始人、技术专家、知名企业职业经理人围绕创新、创业、职业发展等方向与清华在校学生和校友进行话题互动，分享认知，培养创造性精神、思维与能力，促进清华大学学生、校友之间的互助与合作。